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半天净流入72亿!北向资金“小步跑”加速

半天净流入72亿!北向资金“小步跑”加速

  在假期消息面利好以及外盘普涨的刺激下,周一沪深两市并没有尝试回补下方缺口,早盘走强,5G、华为海思概念等板块表现抢眼。   截至午盘,上涨%,报点;深成指上涨%,报点;上涨%,报点。

  从盘面上看,5G概念股掀涨停潮,等多股封板。 此外,稀土永磁、无人驾驶、充电桩等板块也涨幅居前。 股表现不佳,位于跌幅榜第一。

  值得注意的是,北向资金早盘一直在抢筹,数据显示,上午半日近73亿元,净流入亿元,净流入亿元。   上周,北向资金和A股已经开始逆势买入,合计净流入亿元。

  展望后市,美联储转“鸽”,全球宽松预期强化,资金风险偏好持续修复。 多家买方机构则指出当前A股具备流动性支撑、估值优势、上市公司盈利相对稳定、外围鸽派环境四大利好因素。   上周两路资金157亿元抄底  北向资金的抄底从上周市场调整之时便已开始。

  近30个交易日北向向情况  6月首周A股ETF份额总体增加亿份,以区间成交均价计算,资金净流入约亿元。 具体看,华夏ETF份额增加亿份,华泰柏瑞ETF份额增加亿份,南方中证500ETF份额增加亿份,以区间成交均价计算,华夏上证50ETF净流入亿元,华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF分别净流入亿元和亿元。   六月首周,北向资金和A股ETF合计净流入亿元。   卖方:全球货币宽松预期强化  等待转机信号明确  最新表示,A股转机信号逐渐明确。

  认为,美联储转“鸽”,全球货币宽松预期强化,资金风险偏好持续修复;预计外资将恢复持续净流入A股的状态,其偏好品种的战略配置窗口打开。

国内政策的调整空间更大,主动性更强。

市场已在战略配置区间内,随着转机信号明确,会进入企稳上升的通道。

  投资建议方面,认为:  1)“抓大放小”,逢低吸纳中国消费升级与产业升级的优质龙头,包括、家电、医药等领域龙头;  2)关注产业自主与国产替代;  3)关注高股息、政策支持等细分领域。

  对于沪指2804点的支撑,部分买方机构表示,即便回补缺口,下行空间也不大。

  某公募员:大概率会破2800点,不过2700点将会形成强力支撑位。

  某私募经理:目前主要维持震荡走势,跌破2800点实际也只需再下跌1%,不过即使跌破也不会继续大跌。

  买方:关注四大积极因素  投资者的预期不要太悲观,多家买方机构指出了A股目前有着四方面利好因素。

  一、流动性支撑  某大型公募基金策略:市场的利多因素来自低、低库存、低原材料价格、低信用利差。 同时,自4月22日市场调整以来,两融余额大幅减少。 截至上周末,两市余额为亿元,较4月19日减少亿元,目前趋于稳定。 这意味着一旦市场风险偏好回暖,两融资金将为上涨提供动力。   拾贝投资:去年有主动的去杠杆,今年政策目标已改变,从央行表态看,即便是市场会有对手风险、城商行资产扩张速度受影响等因素,央行仍有足够多的工具保持合理流动性。

  二、估值优势  泰旸投资:在内外不确定性依然较多的背景下,短期市场或将在“增长下行”与“政策支持”之间反复拉锯。 当前应当具备底线思维,不宜过度悲观。

经过近两月的大幅调整,A股整体估值水平已经明显低于历史均值,部分优质蓝筹的估值水平更是具备较高的风险收益比。   拾贝投资:沪深300指数现在的动态PE是倍,去年底的动态PE是倍,对应ROE是12%,上证50指数分别是倍,倍和12%。 两大股指的现金率在2017年都是34%,分红收益率分别是%和%,盈利增速在10%左右,对应长期的无风险%,估值是不贵的。

  三、盈利相对稳定  拾贝投资:未来中国经济整体上仍会保持相对平稳,一是支撑长期经济走向的储蓄、人力资本、科研投入等基本要素没有大变化,同时对于短期的经济波动有足够多的政策工具储备;二是经济构成中消费服务在存量和增量中的占比都接近了7成,净出口占GDP1%左右,经济的稳定性已和10年前大不相同;三是从2017年以后中国经济的波动就很小,上市公司盈利和总量的关系远弱于行业竞争格局的变化,优胜劣汰会继续,优胜者的盈利波动会减弱。

中国经济依然会继续增长,大量的优秀公司会继续涌现,市场也会长期走好。   摩根资产管理全球资产策略师SylviaSheng:对包括中国在内的新兴市场股市持谨慎观点,在外部不确定性升温前,基本面因素对股市的支撑作用略有增强,盈利预期的修正似乎已见底。 目前所处的环境是趋势性增鸽派政策,市盈率存在进一步攀升可能。   四、外围鸽派环境  弘毅远方首席经济学家杜彬:最近美国国债长期和短期的收益率又出现倒挂现象,这是经济前景黯淡的信号,制造业明显下降,5月非农新增就业明显不及市场的预期,2季度经济走弱已是不争的事实。

在此背景下,美联储主席明确会紧密跟踪经济的走势,将采取适当行动,以维持经济扩张。 市场因此预期美联储要开始降息,甚至重启QE,于是美股扭转跌势,标普500连涨4天,累计涨幅近5%。

降息时点上,估计3季度末或者4季度降息的概率会高一点,至于重启QE,估计短期还不需要。   杜彬表示,海外环境对国内货币政策的转向还是很有利的,海外主要经济体货币政策的转向给央行放松留下空间,货币方面的降准降息、财政上的进一步扩张、消费刺激等举措值得期待。 外部利空的缓解或者政策的进一步放松,都有望带来市场持续上涨。

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